Trading System Of Stock Exchange

Guia do Sistema de Negociação do Sistema de Negociação (MIT201) Nosso compromisso de continuar aprimorando nossos mercados e oferecer um melhor valor para os clientes é demonstrado pela adoção da Millennium ITs multi-asset classe, ultra-baixa latência plataforma Millennium Exchange. O primeiro download abaixo - Guia do Sistema de Negociação (MIT201) - fornece informações detalhadas sobre o funcionamento do Millennium Exchange, incluindo uma descrição genérica de sua funcionalidade. A introdução do Millennium Exchange viu a latência reduzida para um décimo do nosso sistema comercial anterior (126us na média do 99º percentil). Desde então, lançamos novos serviços, incluindo o Acesso Patrocinado, fornecendo aos não membros uma conexão técnica direta com nossos cadernos sob os códigos comerciais de uma empresa membro patrocinadora. Além de tipos de pedidos como Iceberg, Hidden, Stop Loss e Stop Limit, o Millennium Exchange também viu a introdução da Sessão de Crossing Price Crossing, para permitir novas oportunidades de negociação no preço de fechamento oficial por um período de tempo após a conclusão do Encerramento do leilão que o gerou. Desde novembro de 2012, um tipo de ordem Passive Only também foi introduzido. Isso garantirá que o saldo de um pedido expiraria imediatamente (depois de quaisquer execuções contra ordens não exibidas com preço na Oferta e Oferta visíveis) em vez de agredir uma Oferta ou Oferta visível no livro. Os participantes também podem usar o pedido Passive Only para especificar que uma ordem recebida deve ser aceita somente se tiver preço dentro de um número especificado de pontos de preço visíveis do BBO prevalecente (incluindo a configuração de um novo BBO). As Especificações Técnicas do Full Millennium Exchange podem ser encontradas aqui. Parâmetros de Negócios do Millennium Exchange A operação detalhada de cada Serviço de Negociação é regida pela configuração específica do Millennium Exchange para esse serviço e as Regras da London Stock Exchange. O Millennium Exchange Business Parameters é o segundo Download relacionado acima, fornecendo detalhes da configuração de cada serviço de negociação, incluindo: detalhes do cronograma diário de negociação, incluindo horários baseados no cálculo da abertura de ampliação do preço de fechamento de preços e regime de liquidação na estrutura de operação de monitoramento de preços e limiares de decisão Tipos de pedidos e de comércio habilitados, incluindo detalhes de qualquer comparação de restrições de tamanho mínimo entre Serviços de negociação, incluindo critérios de seleção Visão geral dos tamanhos de obrigação do fabricante de mercado (EMS) Serviços comerciais O primeiro download abaixo - Guia do Sistema de Negociação (MIT201) - fornece informações detalhadas sobre a operação Do Millennium Exchange, incluindo uma descrição genérica de sua funcionalidade. As Especificações Técnicas do Full Millennium Exchange podem ser encontradas aqui. Parâmetros de Negócios do Millennium Exchange A operação detalhada de cada Serviço de Negociação é regida pela configuração específica do Millennium Exchange para esse serviço e as Regras da London Stock Exchange. O Millennium Exchange Business Parameters é o segundo download abaixo, fornecendo detalhes da configuração de cada serviço de negociação, incluindo: detalhes do cronograma diário de negociação incluindo horários base do cálculo da abertura do amplificador de fechamento de preços de publicação e regime de liquidação na estrutura de operação de monitoramento de preços e limiar de ordem E tipos de comércio habilitados, incluindo detalhes de qualquer comparação de restrições de tamanho mínimo entre os serviços de negociação, incluindo critérios de seleção Visão geral dos tamanhos de obrigação do fabricante de mercado (EMS) Informações de negociação Equities Tipos de pedidos Nossa plataforma de ações oferece uma variedade de tipos de pedidos. Encontre transações, instalações e equipamentos, processamento de sistema, registro, regulamentação e taxas de licenças de negociação. Embora todos os nossos mercados operem eletronicamente usando tecnologia ultrapassada e inovadora, acreditamos que nada pode tomar o lugar do julgamento humano e da responsabilidade. É essa conexão humana que ajuda a garantir a nossa força, criando ordenadamente abre e encerra, menor volatilidade, liquidez mais profunda e melhores preços. Por mais de 200 anos, mantivemos um firme compromisso com mercados financeiros mais fortes e mais ordenados. E nós pretendemos manter essa tradição no próximo 200. A NYSE e a NYSE MKT utilizam as seguintes pessoas no chão para manter os mercados de forma ordenada: fabricantes de mercado designados. A pedra angular do modelo de mercado da NYSE é o Designated Market Maker (DMM). Anteriormente conhecidos como 8220Specialists8221, os DMMs têm obrigações de manter mercados justos e ordenados para os valores mobiliários atribuídos. Eles operam manual e eletronicamente para facilitar a descoberta de preços durante as aberturas de mercado, fechamentos e durante períodos de desequilíbrios ou instabilidade comerciais importantes. Esta abordagem de alto toque é crucial para melhorar os preços, amortecer a volatilidade, agregar liquidez e aumentar o valor. Os DMM aplicam julgamento agudo ao conhecimento de sistemas de negociação dinâmicos, notícias macroeconômicas e inteligência específica do setor, para tomar suas decisões comerciais. Os DMMs são um recurso valioso para nossa comunidade de empresas listadas, fornecendo comunicação regular, assumindo compromissos de capital, mantendo a integridade do mercado e entrando em situações especiais. NYSE e NYSE MKT DMMs Brendan E. Cryan Co. Citadel Securities LLC GTS Securities, LLC IMC Financial Markets J Streicher Co. LLC Virtu Financial Capital Markets LLC Brendan E Cryan Co Citadel Securities LLC J Streicher Co. LLC Virtu Financial Capital Markets Floor Brokers Floor Os corretores são funcionários de firmas membros que executam negociações no balcão em nome dos clientes das empresas. A partir de 2012, havia 274 corretores de piso entre as 169 empresas membros da NYSE (97 Electronic, 7 DMM, 65 Brokerage) na NYSE e NYSE MKT. Eles atuam como agentes, comprando e vendendo ações para o público (instituições, hedge funds, brokerdealers). Os corretores de piso estão fisicamente presentes no piso de negociação e são participantes ativos durante os leilões de abertura e encerramento da NYSE e NYSE MKT8217s, bem como durante todo o dia de negociação. Eles também têm a capacidade de participar eletronicamente, e são capazes de acessar todos os mercados e trocar várias classes de ativos para oferecer aos clientes uma imagem comercial completa. Fornecedores de liquidez suplementares Os fornecedores de liquidez suplementar (SLPs) são membros eletrônicos de alto volume, incentivados a adicionar liquidez na NYSE e NYSE MKT. Todas as suas negociações são proprietárias. Todos os estoques NYSE e NYSE MKT são elegíveis, mas nem todos possuem SLPs. Os fornecedores de liquidez suplementares são encontrados principalmente em ações mais líquidas com mais de 1 milhão de ações no volume diário médio. Saiba mais sobre nossos Provedores de Liquidez Suplementares. Os SLPs devem manter uma oferta ou oferta na National Best Bid or Offer (NBBO) em cada garantia designada pelo menos 10% do dia de negociação. Os SLPs só comercializam suas contas proprietárias, não para clientes públicos ou em uma agência. Os SLPs que publicam liquidez em uma segurança atribuída que executa contra ordens recebidas recebem um desconto financeiro pela NYSE. FIRST SUPLEMENTAR LIQUIDIDADE (SLP-PROP) FIRMS HRT Financial LLC Latour Trading, LLC Tradebot Systems, Inc. Virtu Financial BD LLC NYSE SUPLEMENTAR LIQUIDIDADE FORNECIMENTO (SLMM) FIRMS Citadel Securities LLC KCG Americas LLC Goldman, Sachs amp Company IMC Chicago LLC Em resposta a As rupturas do mercado em outubro de 1987 e outubro de 1989, a New York Stock Exchange instituiu disjuntores para reduzir a volatilidade e promover a confiança dos investidores. Ao implementar uma pausa na negociação, os investidores têm tempo para assimilar informações recebidas e a capacidade de fazer escolhas informadas durante períodos de alta volatilidade do mercado. Em 2012, em conexão com a aprovação do Plano de Regulação NMS para Abordar a Volatilidade Extraordinária do Mercado, comumente referido como Limit Up ndash Limit Down Plan, a SEC aprovou as emendas à Regra 80B (Negociação de Vezes Devido à Volatilidade Extraordinária do Mercado) que revisam a Suspender as provisões e os níveis dos disjuntores. A Regra alterada 80B é operativa durante o período piloto do Limit Up ndash Limit Down Plan. A partir de 8 de abril de 2013, a Regra 80B alterada estará em vigor. A Regra alterada 80B substitui: o DJIA com o SampP 500 como índice de referência para medir um declínio do mercado o recálculo do calendário trimestral dos gatilhos da Regra 80B com recálculos diários e 10, 20 e 30 porcentagens de declínio do mercado com mercado de 7, 13 e 20 Declínio percentual. A Regra alterada 80B também modifica: a duração das paradas de negociação associadas a cada nível de declínio do mercado e os momentos em que uma interrupção da negociação pode ser desencadeada. Especificamente, a interrupção do disjuntor para um declínio de Nível 1 (7) ou Nível 2 (13) ocorre após as 9h30 a. m. do Leste e até as 3:25 da madrugada. Oriental, ou no caso de um fechamento agendado antecipadamente, às 12h25 p. m. Oriental, resultaria em uma parada comercial em todos os estoques por 15 minutos. Se o mercado diminuiu até 20, desencadeando um disjuntor de Nível 3, a qualquer momento, a negociação seria interrompida pelo resto do dia. Um intervalo de Nível 1 ou Nível 2 só pode ocorrer uma vez por dia de negociação. Por exemplo, se um declínio do mercado de nível 1 fosse ocorrer e a negociação fosse interrompida, após a reabertura da negociação, a NYSE não interromperia o mercado novamente, a menos que um declínio do mercado de nível 2 fosse ocorrer. Do mesmo modo, na sequência da reabertura da negociação após um declínio do mercado de nível 2, a NYSE não interromperia a negociação novamente, a menos que ocorresse um declínio do mercado de nível 3, em que ponto, a negociação de todas as ações seria interrompida até o mercado primário abrir a próxima negociação dia. Limite UpLimit Down Execução claramente errônea Uma Execução claramente errônea (CEE) é definida como uma execução a um preço, por uma quantidade de ações ou com um símbolo que é substancialmente incompatível com o atual padrão de negociação da questão. Os pedidos de revisão CEE são processados ​​usando um serviço de envio baseado na web, projetado para agilizar e simplificar as entradas de solicitação de revisão e ajudar os clientes a cumprir os prazos de envio. Todos os formulários de inscrição da NYSE, NYSE MKT ou da NYSE Arca, e diretrizes e políticas detalhadas da CEE estão disponíveis na página de destino da Execução de Errônidos Claramente. A partir de segunda-feira, 5 de outubro de 2009, em conjunto com os outros mercados de ações dos Estados Unidos e de acordo com a Regra NYSE 128ndashNYSE, mudou o procedimento para solicitar uma revisão de negócios claramente errôneos. Informações de sessão de cruzamento Para os titulares de licenças de negociação de ações da NYSE e NYSE MKT, o Exchange atualmente oferece uma sessão de cruzamento de dois lados para negociações de programas através de sua plataforma de arquivamento eletrônico (EFP). TEMPO DE OPERAÇÕES Sessão de cruzamento (Operações de programas) Acomoda a troca de cestas de programas de pelo menos 15 valores mobiliários da NYSE, independentemente do valor. Os membros que tenham facilitado um comércio de cesta ou que tenham duas cestas de dois pares podem enviar informações agregadas ao Exchange para execução imediata. Relatórios de execução estão disponíveis através da plataforma eletrônica baseada na web (EFP) logo após a entrada do comércio. Às 6:30 p. m. A NYSE imprime a informação agregada de todas as cestas executadas nesta sessão na fita consolidada. No terceiro dia após a data de negociação (T3), os estoques de componentes individuais que foram executados como parte de um comércio de cesta são impressos de forma agregada no Relatório de Vendas Diárias da NYSE. NYSE, NYSE MKT e NYSE Arca (o 8220Exchanges8221) roteiam os mercados para fora através de um roteador afiliado da Exchange ou de um ou mais corretores de roteamento de terceiros de acordo com a NYSE e a NYSE MKT Rule 17 e a NYSE Arca Rule 7.45. Cada corretor de roteamento de terceiros usado pelas Intercâmbios possui suas próprias políticas e procedimentos em relação à forma como pode arredondar ou truncar os preços de execução que se estendem para além de quatro casas decimais. Alguns corretores de roteamento de terceiros podem redundar para a quarta casa decimal, enquanto outros podem truncar para a quarta casa decimal, antes de retornar as execuções às Trocas. Com a exceção do roteamento no BRK A, essas políticas e procedimentos são estabelecidos pelo corretor de roteamento de terceiros e não são estabelecidos por ou a pedido das Trocas e não são supervisionados pelas Trocas. No caso do BRK A, todas as execuções retornadas em mais de duas casas decimais serão truncados em duas casas decimais. O prédio da Bolsa de Valores de Nova York está sendo transformado em um ambiente comercial do século XXI com design melhorado, tecnologia e uma rede melhor capaz de suportar todas as aplicações comerciais de empresas. O inovador e comercial de próxima geração torna muito mais fácil para as empresas acessar todos os mercados da NYSE enquanto ainda podem acessar o ponto de venda da NYSE, onde os corretores podem interessar os fabricantes de mercado designados diretamente no leilão. Os corretores agora podem representar clientes de forma mais eficaz e eficiente, com melhor acesso a informações comerciais e centros de mercado. O novo ambiente possui uma rede mais robusta e uma funcionalidade de área de trabalho adicional, o que melhora a habilidade dos negociantes para negociar nos componentes físicos e eletrônicos do nosso mercado. Comerciantes no chão e no andar de cima das câmaras de câmbio agora podem operar em conjunto. Ferramentas de Gerenciamento de Risco O NYSENYSE MKT e a NYSE Arca estão apresentando novas ferramentas para complementar as próprias ferramentas internas de gerenciamento de riscos do firm8217s. As Ferramentas de Gerenciamento de Risco (RMT) são uma GUI que permite aos usuários rastrear a exposição executada e fazer ajustes em tempo real aos limites de exposição da rede através de uma interface web. As ferramentas de gerenciamento de riscos (RMT) permitem que as empresas: Defina limites de exposição líquidos por grupo de risco. Rastreie a exposição nocional líquida por grupo de risco em NYSENYSE MKT ou NYSE Arca Veja a exposição nocional líquida por símbolo ou mnemônico Receba e-mails ou alertas baseados na web ao aproximar ou violar uma empresa Limite definido Em uma fase futura, bloquear automaticamente e cancelar automaticamente as ordens quando os limites de exposição determinados pela empresa são violados. Não há custo para o RMT. O uso da RMT é voluntário e foi concebido para complementar as ferramentas próprias das empresas. Além disso, as empresas terão a capacidade de fazer pedidos de cancelamento em massa por meio da API, se necessário: para acessar o RMT, um assinante autorizado da empresa deve enviar um formulário de solicitação de usuário. Para configurar notificações por e-mail do RMT, a empresa deve enviar um Formulário de Autorização de Notificação de Email.